PSI killer.

.

Ik begreep de verhouding niet helemaal van die afschrijvingen en met mij vele anderen, maar het begint nu wat meer te dagen. Het kan ook zijn dat mijn Engels te slecht is en de voorgaande bijdragen gewoon niet duidelijk genoeg waren voor mij.

.

Verder is deze hint op zero hedge weer een kolfje naar mijn hand. Duitsland blijft loeren -en ondertussen toneelspelen met loze beloften- op een Griekenland exit en ditmaal kunnen ze ook de Hedegfunds en andere gierige bankjes de schuld geven van een falende redding van Griekenland. 

.

So here’s the math: if one has 25% +1 of the €177 billion in Greek-law bonds, they can smash the entire process (and give Germany a way out, wink wink

.

 

Greece Issues Exchange Offer Terms; Raises Minimum Acceptance Threshold To 75% From 66%; €10 Billion Buys PSI Killer

Submitted by Tyler Durden on 02/24/2012 – 12:39 Creditors Eurozone Germany Greece United Kingdom

Three days ago we recoiled in terror at the stupidity of Greek leaders, when we learned that the Greek exchange offer would be deemed satisfactory if only 66% of bondholders accept it as valid, as it would mean an immediate abrogation of UK-law bonds which have a 75% minimum covenant threshold as specified in the indenture. Apparently this was a “small oversight” on behalf of the gross amateurs in charge of this process as according to the just released full exchange offer doc, this threshold was mysteriously raised to the proper minimum acceptance threshold of 75%. Of course, it is needless to say that at least 25% of Greek bondholders will decline the offer, either in the current Greek law exchange, or the forthcoming UK-law one, which would throw the whole process into a tailspin.  Because here is the kicker, from the release: “if less than 75% of the aggregate face amount of the bonds selected to participate in PSI are validly  tendered for exchange, and the Republic does not receive consents that would enable it to complete the proposed exchange with respect to bonds selected to participate in PSI representing at least 75% of the aggregate face amount of all bonds selected to participate in PSI, the Republic will not proceed with any of the transactions described above.” So here’s the math: if one has 25% +1 of the €177 billion in Greek-law bonds, they can smash the entire process (and give Germany a way out, wink wink). At today’s price of about 20 cents on the dollar, this means that one can hold Greece, and thus Europe (assuming Europe wants Greece in the Eurozone and Germany itself is not the biggest shadow hold out) hostage for less than €9 billion. Or better yet, since the total bonds subject to PSI are about €206 billion, this means UK law bonds of just €29 billion are part of the deal, and one can buy a blocking stake there, at roughly 30 cents on the euro, for a meager €2 billion in cash out today. Furthermore since many hedge funds already have built up blocking stakes, this almost certainly means that Greece will not get the requisite needed votes to pass the exchange. Wondering if these hold-outs are actively shorting the market knowing they can bring Europe to its knees with virtually no capital at risk? You should be.

 

Advertenties
Dit bericht werd geplaatst in Uncategorized en getagged met , , , , , . Maak dit favoriet permalink.

2 reacties op PSI killer.

  1. King Billy zegt:

    12 maart is de deadlinewaar volgens ARD berichten Private Gläubiger voor 72.3 miljard een bailout moeten geven. Met de reguliere banken is het inmiddels rond. Dexia moet 16 miljard afschrijven.
    De Duitse regering heeft SOFFIN weer uit de ijskast gehaald, 435 miljard, om verliezen van Duitse banken op te vangen.
    Daarmee is het SCHLUß voor Duitsland. Merkel wil een volgende ambtstermijn en geen rellen voor het gebouw van ‘Dem Deutschen Volk’.

  2. Het zou kunnen, maar volgens Goldonomic.be gaat het om veel grotere bedragen met hefbomen en derivaten en weet ik veel wat.

    Goldonomic is een van de weinige en zeldzame site’s die al; jaren op het goede pad zitten met veel kennis en ervaring, die ze bij de ARD niet hebben.

    Ze zeggen dat het banktechnisch gewoon niet kan en 97 procent van die derivaten ligt bij slechts vijf grote us banken en deze dwingen de EU en Duitsland om deze CDS niet te activeren, want dan komt er er garandeert een tweede Lehman.

    Goldonomic en Zero Hedge zijn betrouwbaarder als de ARD. Marionetten van de overheid.

    Maar ja, je weet maar nooit; het kwartje valt altijd een kant op die bijna niemand kan voorspellen. Ook degenen die aan de touwtjes trekken niet.

Geef een reactie

Vul je gegevens in of klik op een icoon om in te loggen.

WordPress.com logo

Je reageert onder je WordPress.com account. Log uit /  Bijwerken )

Google+ photo

Je reageert onder je Google+ account. Log uit /  Bijwerken )

Twitter-afbeelding

Je reageert onder je Twitter account. Log uit /  Bijwerken )

Facebook foto

Je reageert onder je Facebook account. Log uit /  Bijwerken )

Verbinden met %s